O MXRF11, ou Maxi Renda Fundo de Investimento Imobiliário, é um dos fundos imobiliários (FIIs) mais conhecidos e negociados na Bolsa de Valores brasileira (B3).
Com uma base de cotistas que ultrapassa a marca de 1,3 milhão (dados do mais recente relatório gerencial, de novembro de 2025), ele se destaca pela sua acessibilidade e pela distribuição consistente de rendimentos.
Mas o que exatamente faz do MXRF11 um investimento tão procurado? Quais são os seus riscos e como ele funciona na prática? Neste artigo, vamos explorar em detalhes o universo do MXRF11, desvendando seus mecanismos, popularidade e os pontos cruciais que todo investidor precisa conhecer antes de tomar uma decisão.
O que é o MXRF11?
O MXRF11 é um fundo de investimento imobiliário do tipo híbrido, com predominância em papéis. Lançado em 2012, ele é administrado pelo BTG Pactual e gerido pela XP Vista Asset Management.
Seu principal objetivo é obter rendimentos por meio da aplicação em ativos financeiros com lastro imobiliário, como Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), Letras de Crédito Imobiliário (LCIs), Letras Hipotecárias (LHs) e cotas de outros Fundos de Investimento Imobiliário.
Além disso, o fundo também investe em projetos de desenvolvimento imobiliário residencial, por meio de permutas financeiras.
Como funciona o MXRF11?
O funcionamento do MXRF11 é relativamente simples para cotistas que investem nele. O fundo capta recursos de diversos investidores e os aplica em uma carteira diversificada de ativos imobiliários.
Atualmente, essa carteira é composta majoritariamente por CRIs (cerca de 76%), com uma parcela menor em cotas de outros FIIs (pouco menos de 13%) e permutas financeiras (em torno de 6,6%). Há também uma pequena parcela de 4% de caixa.
Os CRIs são títulos de dívida emitidos por securitizadoras, lastreados em créditos imobiliários, como financiamentos de imóveis. Ao investir em CRIs, o MXRF11 se torna credor desses financiamentos e recebe juros e correção monetária, que são os rendimentos gerados para o fundo.
As permutas financeiras, por sua vez, envolvem a participação do fundo em projetos imobiliários, onde ele cede recursos para a construção em troca de uma parte das unidades ou do lucro gerado pela venda.
Os rendimentos obtidos com esses investimentos são distribuídos periodicamente aos cotistas, geralmente de forma mensal. Essa distribuição é um dos grandes atrativos dos FIIs, pois proporciona uma fonte de renda passiva aos investidores.
Por que o MXRF11 é tão popular entre os pequenos investidores?
A popularidade do MXRF11 entre investidores pode ser atribuída a uma combinação de fatores:
- Valor acessível da cota: o MXRF11 é conhecido por ter um valor de cota relativamente baixo, geralmente na casa dos R$ 10. Essa característica, muitas vezes referida como “cota base 10”, torna o fundo acessível a um grande número de investidores, mesmo aqueles com pouco capital para começar;
- Alta liquidez: o MXRF11 possui uma das maiores liquidezes diárias entre os FIIs negociados na B3, o que significa que é fácil comprar e vender suas cotas no mercado. Essa característica é fundamental para investidores que buscam flexibilidade e a possibilidade de resgatar seus investimentos rapidamente, se necessário;
- Dividendos consistentes: o FII tem um histórico de distribuição de dividendos mensais, o que atrai investidores focados em renda passiva. A previsibilidade dos pagamentos, mesmo que os valores possam variar, é um ponto forte para quem busca complementar sua renda ou reinvestir os proventos.
O MXRF11 paga quanto por cota?
O MXRF11 distribui rendimentos mensais aos seus cotistas. O valor exato por cota pode variar de mês a mês, dependendo do desempenho da carteira de ativos do fundo.
No entanto, o fundo tem mantido uma média histórica de pagamentos consistentes. Por exemplo, em janeiro de 2026, o dividendo distribuído foi de R$ 0,10 por cota. Nos últimos anos, os dividendos têm oscilado na faixa de R$ 0,08 a R$ 0,10 por cota.
É importante ressaltar que o rendimento do FII não é fixo e pode ser influenciado por diversos fatores, como a taxa de juros (CDI), a inflação (IPCA), a inadimplência nos CRIs e o resultado das permutas financeiras.
Quanto rende 1 cota MXRF11?
Para entender o rendimento de uma cota do MXRF11, podemos usar um exemplo prático. Se o fundo paga R$ 0,10 por cota em um determinado mês, e você possui 1 cota, você receberá R$ 0,10. Se você tiver 100 cotas, receberá R$ 10 (100 cotas vezes R$ 0,10/cota). Esse valor é depositado diretamente na sua conta da corretora.
Para calcular o rendimento anual, basta multiplicar o rendimento mensal médio por 12. Por exemplo, se a média mensal for de R$ 0,10, o rendimento anual seria de R$ 1,20 por cota (R$ 0,10 vezes 12). O dividend yield (DY) anualizado do MXRF11 nos últimos 12 meses tem sido de aproximadamente 12,30%.
O MXRF11 é isento de Imposto de Renda?
Os rendimentos distribuídos pelos fundos de investimento imobiliário são, em geral, isentos de Imposto de Renda para pessoas físicas, desde que algumas condições sejam atendidas:
- O FII deve ter mais de 50 cotistas;
- As cotas do FII devem ser negociadas exclusivamente em bolsa de valores ou mercado de balcão organizado;
- O cotista não pode possuir 10% ou mais das cotas do fundo, ou ter direito a rendimentos superiores a 10% do total de rendimentos do fundo.
O MXRF11 atende a essas condições, o que significa que os rendimentos mensais recebidos pelos cotistas pessoas físicas são isentos de IR. No entanto, é crucial entender que essa isenção se aplica apenas aos rendimentos.
O ganho de capital obtido na venda das cotas (ou seja, a diferença positiva entre o preço de venda e o preço de compra) é tributado em 20% para qualquer valor, e não há isenção para vendas abaixo de R$ 20 mil como ocorre com ações. O imposto sobre o ganho de capital deve ser apurado e pago pela própria pessoa investidora via DARF.
Quais os riscos do MXRF11?
Embora o MXRF11 seja um FII popular e com boa liquidez, ele não está isento de riscos. É fundamental que você esteja ciente deles antes de investir:
- Risco de crédito: como o MXRF11 investe majoritariamente em CRIs, ele está exposto ao risco de crédito dos emissores desses títulos. Se os devedores dos créditos imobiliários não pagarem suas obrigações, o fundo pode ter perdas e, consequentemente, reduzir a distribuição de rendimentos;
- Risco de mercado: a cota do MXRF11, como qualquer ativo negociado em bolsa, está sujeita às oscilações do mercado. Fatores macroeconômicos, mudanças nas taxas de juros, inflação e o sentimento geral dos investidores podem impactar o valor da cota, podendo gerar perdas no capital investido;
- Risco de liquidez: embora o MXRF11 tenha alta liquidez, isto é, velocidade e facilidade de ser convertido em dinheiro para você, em momentos de grande estresse no mercado, pode haver dificuldade em vender as cotas rapidamente sem impactar significativamente o preço;
- Risco de inflação e juros: muitos CRIs são indexados à inflação (IPCA) ou ao CDI. Variações nas taxas podem afetar os rendimentos do fundo, tanto positiva quanto negativamente. Por exemplo, uma queda acentuada na inflação pode reduzir o rendimento dos CRIs indexados ao IPCA;
- Risco de gestão: o desempenho do fundo depende da capacidade da equipe de gestão em selecionar bons ativos, gerenciar a carteira e tomar decisões estratégicas. Uma má gestão pode impactar negativamente os resultados do fundo.
Como investir em MXRF11?
Investir no MXRF11 é um processo relativamente simples e pode ser feito por qualquer pessoa com uma conta em uma corretora de valores. Veja o passo a passo básico:
Abra uma conta em uma corretora de valores
Escolha uma corretora de sua confiança que ofereça acesso ao mercado de fundos imobiliários. Existem diversas opções no mercado, muitas delas com taxa zero para custódia de FIIs.
Transfira dinheiro para a corretora
Após abrir a conta, transfira o valor que deseja investir para a sua conta na corretora, geralmente via TED ou PIX.
Acesse o home broker
O home broker é a plataforma da corretora onde você pode comprar e vender ativos da Bolsa. Procure pelo código de negociação do fundo, que é MXRF11.
Envie a ordem de compra
Informe a quantidade de cotas que deseja comprar e o preço. Você pode optar por uma ordem a mercado (compra pelo preço atual) ou uma ordem limitada (define um preço máximo de compra). Confirme a operação e aguarde a execução.
O MXRF11 ainda vale a pena?
A decisão de investir no MXRF11, ou em qualquer outro ativo, depende do seu perfil de investidor, seus objetivos financeiros e sua tolerância a riscos.
O MXRF11 é um FII que se destaca pela sua diversificação, liquidez e histórico de pagamentos, sendo uma opção interessante para quem busca renda passiva e exposição ao mercado imobiliário com menor capital inicial.
No entanto, é fundamental considerar os riscos envolvidos e não basear a decisão apenas na popularidade ou nos rendimentos passados. Analise o cenário macroeconômico, as perspectivas para o mercado imobiliário e a gestão do fundo. Diversificar a carteira com outros ativos e FIIs de diferentes segmentos também é uma estratégia importante para mitigar riscos.
Para novos aportes, é sempre recomendável avaliar o preço da cota em relação ao seu valor patrimonial (P/VP). Um P/VP acima de 1 pode indicar que o fundo está sendo negociado com ágio, enquanto um P/VP abaixo de 1 pode indicar um desconto. No início de 2026, o P/VP do MXRF11 estava próximo de 1,01.
Em resumo, o MXRF11 pode ser uma boa adição a uma carteira diversificada, especialmente para investidores que buscam renda passiva e têm um horizonte de longo prazo. Contudo, a pesquisa contínua e a adequação ao seu perfil são indispensáveis.
Um resumo dos pontos mais importantes
O MXRF11 se consolidou como um dos FIIs mais populares do mercado brasileiro, atraindo um grande número de investidores pela sua acessibilidade, liquidez e distribuição regular de rendimentos.
Sua estratégia de investimento em CRIs e permutas financeiras oferece uma forma de participar do mercado imobiliário com diversificação e gestão profissional. No entanto, como todo investimento, o MXRF11 possui riscos inerentes, como o de crédito e de mercado, que devem ser cuidadosamente avaliados.
Para quem busca uma fonte de renda passiva e está disposto a entender as nuances do mercado de FIIs, o MXRF11 pode ser uma opção valiosa. A chave para um investimento bem-sucedido reside na pesquisa aprofundada, na compreensão dos riscos e na adequação do ativo aos seus objetivos e perfil.
Lembre-se sempre de que o desempenho passado não garante resultados futuros, e que a diversificação é sua maior aliada na construção de uma carteira robusta.
